AI時代の新投資術 「ロボットアドバイザー（ロボアド）」の実力とは？

また、新たな投資術が世間を賑わし始めた。
とにかく銀行預金の金利がこの体たらく……。預金にして眠らせておくくらいなら少しでも投資を、と考えるのは普通の感覚だ。しかし、投資への経験が乏しく、知識もない。そういった、いわば素人に向けての投資術が次々と開発されている。
今回ご紹介する「ロボットアドバイザー（以下・ロボアド）」もそのひとつ。なにしろAIを駆使したロボット（コンピュータ）が、投資先をリードしてくれるという。いったいどんなものか、探ってみよう。

専門家に代わり、ロボット（コンピュータ）が投資をリード

投資信託といえば、証券会社、銀行、金融のプロが、一般投資家にアドバイスしながら運用方法を決めていくのがこれまでの常識だった。しかしこれからは、そのリード役をロボット（コンピューター）が肩代わりするようになる。これがロボットアドバイザーだ。

「ロボットアドバイザー投資」は、簡単に言うと次のようなフローになる。
●まず、インターネット経由で運営会社に登録し、簡単な質問に答える
●その回答によって、投資家の資産運用の基本姿勢をロボットが把握・認識
●そこから、適切な投資先を提案する……というものだ

会社によっては提案にとどまらず、運用や管理、メンテナンスまですべて行ってくれるケースもある。ロボアドは膨大な過去のデータ等から、人工知能を使って投資先を分析し、たとえばハイリスク・ハイリターンの商品から、ローリスク・ローリターンの商品まで、投資家の求めに応じてきめ細かく指南する。
つまり、投資の際にある意味重要とされていた勘やイメージといったものはことごとく排除され、金融工学理論をベースに、これまでの実績、投資会社の業績、見通し等に基づいて出資先を提案する。

いたってシンプルな、ロボアドのしくみ

「ロボットアドバイザー投資」を始めるには、まず運営会社から出される投資家の姿勢や考え方を把握するための質問に答えなければならない（図参照）。
その回答がコンピュータによって処理され、それぞれの投資家に見合った投資信託が提示される。

運営会社から提示された上記のような質問に答えると、コンピュータがそれぞれの“個性”に見合った投資信託を提案してくれる。
そして、ロボアドは「投資一任型」と「アドバイス型」に大別される。質問に答えて、目的や個性に見合った資産運用と資産配分比率などを提案するところまでは一緒だが、その先が異なるので、その辺りをきちんと把握しておくことが肝要となる。

（１） 投資一任型ロボアド

一任型の場合（「投資一任型ロボアドのしくみ」図参照）、運営会社に口座を開設し、一切の投資契約を締結する。投資信託や上場投資信託（EFT）などの商品買い付けまでを任せる。相場が変動して目的の資産形成にゆがみが出てきたら、自動的に売買して元に戻す「リバランス」までやってくれる。

（２） アドバイス型ロボアド

アドバイス型（「アドバイス型ロボアドのしくみ」図参照）は商品の売買はしてくれない。資産配分の提案だけなら手数料は無料だ。実際には、運営会社が販売する商品の中から投資家に合ったものを提案してくれるので、信託報酬など運用のコストを考慮して、買うか否かを利用者が判断する。

以上が、ロボアドの基本的なしくみと運用の流れだ。

── ロボアドのしくみが意外とシンプルであることは一目瞭然だが、とはいえ、まだまだ勘やイメージに頼っている人が多いのも事実。どこまでロボアドを信じられるのか……、ロボアドに資産を任せられるのか……、そうした点で懐疑的な人は多いことだろう。

いま、注目の新投資術「ロボットアドバイザー（以下・ロボアド）」。

これは、人間に代わって人工知能を駆使したロボットが、投資信託の商品を提案するという画期的なものだ。前回〈Vol.1〉では、そのしくみや投資方法について解説した。
引き続き〈Vol.2〉では、ロボアドのメリットとデメリット、そして具体的な運営会社の特徴などを紹介しよう。

ロボットアドバイザー投資のメリット

具体的に、ロボアド投資にはどんなメリットがあるのかまとめてみよう。

（1）専門的な知識や勉強の時間がなくてもチャレンジ可能
最大のメリットは、ロボット（コンピュータ）が投資家の希望を読み取って最適な投資先を提案し、しかも運用まで行ってくれることだ。投資の知識が乏しくて不安、また敷居が高いという投資初心者にはうってつけといえる。

（2）ネット環境があればすぐにスタート可能
ロボアドは基本的にインターネットを通しての投資なので、ネットさえつながっていれば家にいながらにして、投資を始めることができる。運営会社の窓口を訪ねる必要もないので、時間的ロスは大幅に削減される。

（３）少額から投資可能
ロボアド運営会社の投資スタイルを見てみると、ほとんどが数万円からスタートできる。なかには１万円からというところもある。まとまった資産をもっていなくても、それこそ庶民が手軽に投資を始めやすい環境も魅力のひとつだ。

（4）手数料など運用費が安い
ロボアドのメリットのひとつは、人間の介在する余地を大幅に削減していること。なにしろコンピュータが投資先を判断しているのだから。そのため、投資にかかる人件費が一般の他の投資と比べると少なくて済む。ロボアド運営会社を見てみると、その特性から手数料はほぼ1％未満となっている。

（5）資金の流動性や換金性が高い
ロボアドは、投資によって利益が出たときやこれ以上の損を解消したいと思ったときには、すぐに換金できる。おおよそ「３営業日」後が目安だ。ソーシャルレンディングなどのように半年から１年、途中解約ができないという不便はない。別の投資商品に取り換えることも、すぐさま可能ということだ。

投資家に人気の、ロボットアドバイザー運営会社

では、いま投資家に人気のロボットアド運営会社（「人気のロボアド運営会社」図参照）を紹介しよう。

（1）テオ（お金のデザイン）── 投資一体型
１万円からの投資が可能で手軽にチャレンジしやすい。また投資一任型なので、投資の提案から買い付けまですべてを代行してくれる。投資信託に不慣れな初心者でも、比較的安心してロボアド投資を行うことができる。さらに、世界中の成長資産への分散投資を行っており、その分リスクも軽減されている。

（2）ウエルスナビ ── 投資一体型
2017年10月に総資産300億円突破。申込件数も4万5000件を超え、預かり資産・運用者数ともロボアド業界ナンバーワンを誇る。手数料は預かり資産の1％で、取引による手数料はかからない。世界の富裕層や機関投資家向けの、金融アルゴリズムを利用している。

（3）楽ラップ（楽天証券）── 投資一体型
楽天証券が運営するロボアド。投資一体型で、急激な相場変動の際には緊急的なリスク回避プランが発動する。おもに国内投信で、もちろんインターネットですべての手続き、取引が完結し、いつでも運用実績を確認できる。

（4）スマートフォリオ（みずほ証券）── アドバイス型
「みずほ」が運営するロボアド。２分ほどの簡単な無料診断で、ポートフォリオの提案が受けられる。機関投資家向けの豊富な実績を持つみずほ第一フィナンシャルテクノロジーが、個人投資家へのアドバイスをしてくれる。

（5）投信工房（松井証券）──アドバイス型
松井証券が運営しており、手数料は0.40％と格安。無料診断でロボアドバイザーを体験することもでき、試しに……というロボアド初心者には価値がある存在だ。また、積立制度があり、500円から積立投資をすることが可能。

ロボットアドバイザー投資で注意したい点

初心者でも手軽に投資ができそうで、“いいことずくめ”の感じを受けるロボアド……。
だが、不安要素がないわけではない。もちろん投資である限り、儲かるときだけではなく、損をすることもある。元本割れの危険性があることも忘れてはいけない。

さらに、このロボアド特有のリスクもある。
それは、なにしろまだ新しいということだ。たった１年ほどの実績しかないため、まだまだわからないことがたくさんある。人間が極力介在しない、つまり投資の専門家ではなくロボットが提案した内容のものが、本当に長期にわたって利益を得るのか、まだ何の検証もなされていない。
ましてや、リーマンショックなどのような誰も予測できなかった突然の金融危機などを、まだ一度も経験していない。そうした不測の事態が起こったとき、ロボアドはどんな対処をしてくれるのか、実はまだ誰にもわからないのだ。

だからこそ、投資のプロをはじめとする専門家はおしなべて言う。
「手軽にロボアドに挑戦するのはいいが、あくまでも余剰資金で、しかもあまり長期に投資するのではなく、短期的な投資がベターだ」と。ぜひ、そのあたりもしっかり考慮してロボットアドバイザー投資を行いたいものだ。

≪記事作成ライター：小松一彦≫
東京在住。長年出版社で雑誌、書籍の編集・原稿執筆を手掛け、この春退職。今後はフリーとして、さまざまなジャンルの出版プロでユースを手掛ける予定。